Новости

Такое мнение высказал председатель правления АО «СК «Евразия» Борис Уманов, открывая четвертую международную конференцию по риск-менеджменту. Данный тезис не раз подтверждался в течение первого дня мероприятия. Наиболее тревожными из обсуждаемых потенциальных рисков наступившей эры стали влияние замедления глобального экономического роста и проблемы политической системы. Одной из самых обсуждаемых тем первого дня конференции стал поиск грани между чрезмерным доверием науке риск-менеджмента и интуитивным решениям в бизнесе. Говоря об этом, Борис Уманов задается вопросом: является ли риск-менеджмент наукой или искусством? «Хотя я отношу себя скорее к первой группе, тем не менее смею заметить, что слепая вера в абсолютную точность науки, к сожалению, слишком часто приводит к банкротствам и катастрофам, - отмечает он. - Мы не можем ввести данные о будущем в компьютер, поэтому основываемся на данных прошлого для того, чтобы запустить механизм принятия решения согласно созданной нами математической модели. Но именно здесь и лежит логическая ловушка. Те, кто живет только одними цифрами, в один день могут обнаружить, что компьютер сегодня просто заменил оракула, помогавшего древним грекам принимать те или иные решения». При этом Борис Уманов добавил, что отрицание науки также неверно, и предложил найти правильное соотношение между измерением рисков и интуицией. Такого же мнения придерживается руководитель практики моделирования и анализа рисков, младший вице-президент «Марш Консалтинг Групп», Павел Смолков, который подверг критике абсолютную приверженность имитационному методу моделирования систем риск-менеджмента. «Нельзя сказать однозначно, что будущее - это слепок прошлого, - отметил он. - Пример: банки оченивают свои риски методом VAR, который моделирует будущее на основании прошлого и не смог угадать ипотечный кризис 2007 года, кризис в России в 1998 году». По мнению Павла Смолкова, американские банки терпят колоссальные убытки по причине того, что они полностью полагались на методы имитационного моделирования. «Необходимо в моделировании всегда учитывать какие-то ограничения, факторы внешней среды, которые могут вмешаться и нарушить статистику и исторический тренд», - порекомендовал он. Эффективность прогнозирования на основании уже существующих закономерностей поставил под вопрос и президент Фонда института экономического анализа Андрей Илларионов. Согласно представленным им данным, в случае с Россией и Казахстаном наблюдается своего рода парадокс развития. «Мы сформулировали то, что можно назвать российскими ножницами, или российской загадкой. Рост ВВП не сопровождается улучшением качества институтов. Аналогичная ситуация наблюдается и в Казахстане», - отметил он. В свою очередь, мнение о начале эпохи риск-менеджмента подтвердила заместитель председателя Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Алина Алдамберген. «Мы не только живем в эру риск-менеджмента, но эта эра становится очень важной для управления системными рисками и регулирования финансовых организаций», - отметила она. В своем выступлении она рассказала о текущем состоянии страхового рынка, отметив и его потенциальные риски. Главным из них, по ее словам, является проблема аффилированности финансовых институтов страны. «Банки, создавая дочерние страховые организации, страхуют в них свои заемные операции, тем самым улучшая качество своего кредитного портфеля, но в то же время риск остается в банковском конгломерате, поэтому такие вопросы агентство решает посредством консолидированного надзора за финансовыми группами», - заявила она. Выступая на конференции, директор Института экономики переходного периода Егор Гайдар рассказал о страновых рисках, делая особенный акцент на рисках сырьевых экономик в условиях глобального кризиса. «Вопрос о том, что значит замедление глобального экономического роста для экономик, в значительной степени зависящих от ресурсов и цен на них и от ресурсных рынков, конечно, ключевой для России и Казахстана». Он отметил, что за последние 15 лет мир столкнулся с двумя случаями существенного замедления глобального роста, и в обоих случаях происходило заметное снижение цен на нефть, нефтепродукты, газ и металл. «Для нас все, что связано с рисками сырьевых рынков, должно быть предметом самого пристального внимания. Цены на нефть, к сожалению, находятся в широчайшем диапазоне, и, несмотря на то, что их прогнозированию посвящены десятки тысяч работ и потрачены миллиарды долларов, в общем, прогнозироваться никто не научился», - подчеркнул он. Егор Гайдар также высказал мнение о том, что Россию и Казахстан объединяет «расслабленное» отношение к рискам в условиях длительного роста. «Это случай, когда успехи мешают. За нами 10 лет достаточно динамичного экономического роста. В этой ситуации политикам так хочется расслабиться, так хочется подумать, что все проблемы решены, что дальше надо управлять ростом благосостояния. И возникает резкое ослабление финансовой политики, в то время когда мир находится в состоянии турбулентности», - отметил он. Между тем, говоря о политических аспектах ухудшения экономической ситуации, директор группы «Оценки рисков» Досым Сатпаев возразил высокой значимости данного фактора. Многие экономические проблемы в Казахстане, по его словам, которые сейчас имеют место в Казахстане, «в большей мере связаны с проблемами в политической системе». «Наиболее серьезная проблема для нашей республики - это все-таки отсутствие эффективности действующей политической системы, именно из-за этого, я хотел бы подчеркнуть, многие экономические проблемные вопросы, которые мы сейчас обсуждаем, всплывают на поверхность», - заявил он. О возможности страховать риски, используя производные финансовые инструменты, рассказал глава казначейства АБН АМРО «Банк Казахстан» Ариф Бабаев. Рынок деривативов, по его словам, начал развиваться в Казахстане с 2005 года. «В целом налоговый режим и налоговый кодекс в странах СНГ очень мало знакомы с новыми финансовыми инструментами, - объясняет Ариф Бабаев. - Но мы видим сейчас достаточно позитивный посыл от правительства и Национального банка». Среди позитивных изменений в этой части он также отметил рост объемов хеджирования. По его словам, за последние годы показатель вырос в 10 раз. «Если раньше мы делали сделку на $100 млн. и простой процентный своп, то были счастливы, что это достаточно крупная сделка, сегодня мы говорим о сделках в $2-3 млрд. по очень сложным структурным деривативам», - отметил он. Дарья Смольская